哈佛的“长期钱袋子”今年涨得格外快。据Harvard年度财务报告，截至2026年6月30日的财年，哈佛捐赠基金投资回报率达27.1%，规模从约570亿美元升至680亿美元。这是其史上第二佳年度表现，也是2021年以来最高水平。Financial Times称，AI相关投资与SpaceX是重要推力。
捐赠基金并不是学校可以随时花光的现金账户，而是长期投资、每年提取一部分支持教学与运营。Harvard Management Company表示，本年度主要回报来自风险投资、公开股票和对冲基金；私募股权约占整个组合的46%。基金当年向学校运营分配约26亿美元，相当于哈佛运营收入的39%。
值得留意的是，未上市公司没有连续市场报价，收益可能包含尚未出售兑现的账面升值。换句话说，这份成绩单展示了私募资产仍能制造惊人回报，也提醒人们：估值上涨不完全等于现金已经落袋。