日元空头又回来了。说白了，只要美国利率仍明显高于日本，卖出低息日元、转持美元资产，就有机会赚取利差。日本官员近期虽释放汇率干预信号，但基金认为，这种突然逆转的风险暂时还不足以盖过利差收益。
据 hedgeweek 援引 Bloomberg 报道，截至9月29日当周，CFTC 数据显示，杠杆基金从净多4,472份合约转为净空16,809份，空仓规模约合2,100亿日元（13亿美元），抹去了此前两周建立的看多仓位。与此同时，日元兑美元连续第三周走弱。市场的疑问是：日本央行上月加息后，偏谨慎的政策指引是否意味着它不会迅速收紧货币政策。
这次转向值得留意，因为9月22日基金才在一年多来首次净看多日元。如今仓位再度翻空，说明交易重心已从政策转向和干预警告，重新移回日美利差。不过，CFTC 仓位只是部分期货交易者的温度计，并不代表整个全球外汇市场。