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400亿美元支付巨头或被私有化

CD&R拟联手GTCR收购Global Payments,约400亿美元规模将考验高利率下的私募融资能力。

IMAGE — Financial Times

一家企业价值约400亿美元的支付巨头,可能从公开市场退场。据 Financial Times 援引知情人士报道,美国私募机构 CD&R 正与 Global Payments 最大股东 GTCR 研究联合收购这家支付处理商。消息发布后,Global Payments 股价盘中一度上涨约17%;据 Reuters 报道,午后涨幅收窄至约11%。

真正值得看的不只是股价,而是私募基金还能否做成如此庞大的杠杆收购(LBO)——用自有资金加大量借款买下公司,再主要依靠标的未来现金流偿债。利率越高,融资成本和回报门槛就越高。Financial Times 称,若按报道规模完成,这笔交易将跻身史上最大的杠杆收购之列,也会成为高利率环境下私募融资能力的一次重要测试。

不过,约400亿美元指企业价值,大致是股权市值加净债务,并非已经确认的报价。谈判仍在进行,正式报价和每股价格尚未披露,交易也可能无法达成。


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