一家还没有稳定药品收入、主要靠研发前景估值的公司，现在要让公开市场给它的“AI制药”故事标价。英伟达押注的Iambic Therapeutics逆着生科市场低迷启动IPO，也因此成了一个值得观察的样本：投资者究竟愿不愿意为AI带来的研发想象力支付溢价。
据Reuters报道，Iambic计划发行约938万股，价格区间为每股15至17美元，最高募资约1.594亿美元；按发行后流通股数计算，公司最高估值约8.058亿美元。价格区间就是正式定价前的意向售价范围，它让这道估值题从故事变成了可以计算的数字。ARK Investment Management与Duquesne Family Office已表示有兴趣合计认购6000万美元，但意向认购并非最终、不可撤销的成交承诺。
Iambic成立于2019年，原名Entos，利用AI平台开发治疗实体瘤的候选药，并与AbbVie、Takeda等药企合作。公司计划以“IAM”为代码登陆Nasdaq。问题在于，临床阶段生物科技公司的价值仍高度取决于人体试验能否成功、药物最终能否获批；这次IPO检验的不是AI概念是否吸引人，而是公开市场愿意给这种早期管线多高的价格。