大行给客户提供杠杆，就像把自己的资产负债表借出一部分。账簿越大，做市、做空和杠杆交易获得的资金越多；但市场下跌时，追加保证金和集中卖出也可能来得更快。据 Global Trading 报道，JPMorgan 的证券融资敞口在2026年上半年增长35%，达到纪录性的3328亿美元，股权抵押品也在上升。股票一旦贬值，客户可能需要补交抵押品或缩减仓位，因此这项变化值得留意。
JPMorganChase 二季度申报文件给出了更大的交易总额：截至6月30日，逆回购和证券借入分别为7639.96亿美元、4569.57亿美元，均高于2025年末；回购负债则为10099.79亿美元。这里不能把总额直接当成最终风险。符合条件的交易会通过净额结算——把同一交易对手的相关应收与应付相抵——缩小报表列示金额。换句话说，3328亿美元说明融资账簿明显扩张，却不能单独回答抵押品变现能力、交易对手集中度或压力情景下可能损失多少；现有材料也未披露这些细节。