只看常见期权行情，就像只看商店货架：那些按客户要求定制、从后门交割的货并不在上面。FLEX期权可定制执行价、到期日和结算条款，虽由交易双方协商，却通过OCC集中清算。作者据OCC免费逐日报告，拼出2025年7月至2026年8月的持仓面板，覆盖269个活跃交易日、1691个标的；期末未平仓量达7300万张，按报告标记价值计5960亿美元。
最值得注意的是，这批“隐藏库存”没有显示出预测次日波动的能力。作者考察约5.8万个“标的—交易日”，控制近期波动、当日涨跌幅和成交额等因素后，表现最好的库存指标也只有 t = -1.37，未达到作者采用的 |t| = 2 门槛。更关键的是，把结果发生之后的库存错配成预测变量，得到的安慰剂检验——用明知不该有效的数据检查模型是否制造假象——几乎给出同样结果。换句话说，数据集本身填补了观察FLEX存量的缺口，但“库存能预告明日波动”目前没有证据。以上数字与结论均来自作者自述，帖子未提供独立复核结果。