American Finance Association（AFA，美国金融学会）发布消息，UCLA Anderson荣休金融学教授Michael J. Brennan逝世。Brennan曾于1989年担任AFA主席，也曾任《Journal of Finance》主编。对量化金融界而言，他值得被记住，不只因为这些职位，更因为其研究横跨资产定价、市场微观结构、衍生品与投资组合理论。
这些领域说到底都在回答一个问题：面对不确定性，资产该如何估值。Brennan与Eduardo Schwartz参与奠定的Brennan–Schwartz利率模型，把利率的随机变化正式纳入债券和利率衍生品定价。他对流动性的研究则提醒市场：一项资产若难以迅速、低成本地卖出，投资者可能要求额外回报。换句话说，价格不仅反映风险，也会反映“想卖时是否卖得掉”。AFA的简短公告未披露其逝世时间及更多细节。