油价同样上涨一截，通胀互换未必每次都作出同样反应。原因很直观：运输和生产成本上升后，企业有时会自行消化，有时会把账单转给消费者。Risk.net介绍，Barclays的Samy Ben Aoun提出一种建模方法，用短期通胀互换对能源价格的敏感度，实时观察市场如何判断供应链吸收成本压力的能力。
通胀互换，是交易双方交换固定通胀率与未来实际通胀结果所对应现金流的合约；敏感度则衡量能源价格变动一点时，其报价通常变化多少。对利率与通胀交易者来说，关键提醒是：这项传导不是固定系数，估算冲击和对冲仓位时需要随市场状态调整。不过，互换报价还混有通胀风险溢价和市场技术因素，并非纯粹的通胀预测；现有材料也未披露模型公式、样本区间或回测结果，因此目前更适合把它看作一种值得跟踪的建模思路，而非已经验证的交易规则。