今天看美股，别急着把指数突然上蹿下跳解读成基本面变了。周五迎来“三巫日”——股指期货、股指期权和个股期权在同一天集中到期。大量交易者需要平仓、展期，或重新对冲，短时成交和价格更容易被仓位调整推着走。
据 Bloomberg News 援引 Citadel Securities 数据，约7万亿美元美国期权名义价值到期，约占整个市场四分之一，规模预计为有记录以来第二大。其中约60%在开盘时段到期。“名义价值”只是合约覆盖的标的规模，并不等于7万亿美元现金流出。临近到期，做市商还可能为维持风险中性而动态买卖股票或期货，放大盘中乃至尾盘波动。Citadel Securities 认为，旧头寸到期或展期可能重置市场的技术面和持仓结构。换句话说，今天指数表面的涨跌，未必对应新的经济或公司消息。