AI交易正在换一批领跑者。过去，芯片常被视为AI热潮最直接的受益板块；如今，资金开始重新评估软件公司究竟会被AI替代，还是能把AI做成新产品。结果是，软件股罕见地大幅跑赢芯片股——这里的“跑赢”比较的是同期涨跌差，并不等于芯片股一定下跌。
据 Yahoo Finance 报道，2026年8月，常被当作美国软件股篮子代理的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）上涨逾16%，跟踪主要半导体公司的 iShares Semiconductor ETF（SOXX）仅涨约1%。报道将约15个百分点的差距称为创纪录的板块分化，并称这一趋势在月初已经形成。个股中，ServiceNow涨逾30%，CrowdStrike涨逾20%。这更像AI交易内部的一次重新定价：市场不再笼统买入“科技”，而是在硬件与软件之间重新分配权重；不过，现有材料没有披露资金流向或估值变化，尚不足以判断这轮轮动能持续多久。