做动量策略，像判断一辆车往哪边开：看得太远，转向时反应慢；只看眼前，又容易把颠簸误当趋势。Steve LeCompte 这次关注的正是“该回看多久”。固定挑一个历史表现最好的期限，容易产生数据窥探偏差——反复试参数后，把偶然噪声当成规律。
他的做法是让窗口跟着市场压力变化。VIX——由标普500期权价格推导、反映未来约30天预期波动的指标——越高，代表市场越紧张；策略因此采用更短的动量回看期。VIX越低，则采用更长窗口。作者先用1990年1月至2006年12月的月末VIX划定范围，上下各加0.9和1.1的缓冲系数，再把逆VIX区间等分为12档，对应1至12个月的回看期；此后每个月末据此更新SACEMS跨资产动量策略。
值得关注的不是“动态”本身，而是窗口变化有了事先可解释的规则，不必追逐单一回测最优参数。不过公开材料的实证结果被付费墙截断，尚无法判断这种设计是否改善了收益、回撤或Sharpe比率；它仍需靠样本外检验，而不能仅凭直觉成立。