拿到军方大单，股价却不涨反跌。美国陆军9月1日将TITAN推进至生产阶段，并向Palantir下达1.27亿美元交付订单。TITAN是一套汇集太空、空中和地面传感器数据、辅助目标识别的地面系统；首批8套计划在18个月内交付，陆军预计2027财年还会追加订单。但据Yahoo Finance报道，Palantir次日仍跌约6%。
问题在于估值。报道显示，公司股价近期约为市盈率144倍——也就是投资者愿意为每一美元利润支付约144美元。如此高的价格已经预支了持续超预期的增长，一笔1.27亿美元订单能证明需求，却不足以重写财务前景。Michael Burry也公开质疑Palantir更像AI咨询公司，而非应享受高估值的软件平台，并警告其市值最终可能跌破1000亿美元。
这次反应提醒市场：好公司、好订单和好股票价格并非一回事。接下来更值得看的是实际交付、利润率，以及2027财年追加订单的规模，而不是把潜在项目总额提前当成已经锁定的收入。