市场对美联储12月会不会继续收紧，突然没了明确方向。截至9月1日15:00 UTC，据 Kalshi 数据，其12月9日决议合约显示：维持利率的概率为49%，加息25个基点（即上调0.25个百分点）为44%，两者几乎五五开；降息超过25个基点仅为4%。这承接了 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 释放鹰派信号后，市场对进一步加息的担忧。
变化速度比点位更值得看。Kalshi显示，维持利率选项的概率在24小时内变动了46个百分点。预测市场价格可近似理解为交易者的实时押注，并非美联储或专业机构的正式预测。更要紧的是，该合约同期交易额只有约1000美元，少量订单也可能明显推高或压低盘口。因此，这次异动说明紧缩预期正在快速重定价，却还不足以证明市场已经形成稳定共识。作为参照，据 Federal Reserve 数据，美联储7月会议将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%。