市场又给系统化投资者出了一道难题：基本面较弱、低价或高风险股票集中反弹，扰动了量化投资策略。系统化策略按预设数据和规则生成仓位，但模型偏好相近时，也容易一起暴露在同一种行情反转中。
这轮波动值得关注的，不只是垃圾股涨了多少，而是因子拥挤与空头仓位可能形成的同步压力。大量资金若依据相似特征持有相近多空组合，弱势股突然上涨时，偏好质量或稳健资产的策略可能落后；若空头被迫买回，额外买盘还可能放大短期回撤。现有摘要仅确认垃圾股反弹正在扰动量化策略，未披露具体因子、损失幅度、机构或时间范围，因此尚不能判断这是局部震荡，还是更广泛的去拥挤过程。